美股下挫非美货币遭殃 美元反弹能持续多久？

BK资产管理公司Kathy Lien：
美国股市周二大幅下挫，跌势波及到汇市。与此前可能是由美联储官员言论或数据引发的下跌不同，这次的市场震动是由科技股的大量抛售导致的。

由于风险厌恶情绪成为市场主题，澳元和加元下跌最严重。在投资者寻求美国安全资产之际，美元兑所有主要非美货币均上涨，包括日元和瑞郎。

美元兑日元的反弹尤其令人惊讶，因为最新的经济报告及美联储官员的言论几乎没有为市场参与者提供加倍做多美元的理由。新屋开工不及预期，建筑许可也出现了下滑。我们预计周三的耐用品订单和成屋销售数据不会有太大的上行惊喜。

因此，在股市抛售、贸易紧张局势持续以及美联储官员释放谨慎评论的背景下，美元兑日元理应走低，特别是在特朗普重申他希望美联储降息之后。

从技术面来看，美元兑日元反弹至50日SMA线，但由于在50日SMA线112.84和20日SMA线113.10之间存在重大阻力，我们仍然预计该货币对将跌至112.00。

美元兑加元升至4个月高点，因油价的压力持续增加。在下个月欧佩克会议召开之前，油价跌至一年多以来的最低水平。

美国、俄罗斯和沙特正在以创纪录的速度生产石油，并且考虑到特朗普在卡尔佐吉（Khashoggi）遇害案中与沙特王储站在同一阵线，沙特不太可能在特朗普公开呼吁降低油价时削减产量。

而且，在对伊朗和叙利亚能源公司实施制裁后的第二天，特朗普政府对伊朗主要原油买家给予了制裁豁免。只要油价继续下跌，美元兑加元的最小阻力路径将为走高，直至会在6月高点1.3386处遇上阻力。

值得一提的是，加拿大央行或在考虑实施重大变化，因为根据该行副行长威尔金斯的说法，他们将对通胀目标的任务进行全面审查，考虑是否需要切换到另一种框架。

澳元和纽元也大幅下挫。乳制品价格的再次下跌推动纽元走低，澳元兑美元的下滑则纯粹是因为避险情绪，因为根据澳洲联储会议纪要，该行认为利率的下一步行动将会走高，但近期调整的需求并不强烈。新西兰乳制品价格今年以来一直在下跌，但周二报告的下滑3.5%是自9月以来的最大跌幅。

欧元和英镑下跌。由于意大利和德国收益率差扩大，欧元承压。根据BK Asset Management分析师Boris Schlossberg的说法：

“目前信贷紧缩的风险仍在控制之中，但市场一致认为，如果利差扩大至400个基点，对意大利银行的威胁可能会变得非常严重。在情况恶化之前，市场肯定会采取行动。意大利银行破产的威胁仍然存在，德国/意大利债券利差可能成为年底前欧元走势的主要推动力，就像在2012年‘欧猪五国’（PIIGS）危机期间一样。”

我们仍然关注英国脱欧协议以及潜在首相不信任投票的情况。英镑下跌的原因在于保守党没有获得发起不信任投票所需的48票，但这一风险仍然存在。