美联储逐步加息会导致下一次经济衰退？

Bleakley Advisory Group的首席投资官彼得-布克瓦尔（Peter Boockvar）表示，美联储的逐渐加息政策，可能会导致美国经济进入又一次的经济衰退。

本周，美联储将基准利率上调了25个基点，并提升了对今年和明年经济增长的预期。 然而，一些观察人士（包括总统唐纳德特朗普）在几天前表示他对央行的行动并“不满意”，因为美联储的加息导致其借贷成本不断上升。

其中一位与总统持相同观点的人是布克瓦尔，他在周四告诉CNBC，美联储在过去的13次加息周期中有10次以经济衰退告终。

“我们现在正处在加息周期中，虽然我们都关注联邦基金利率将会置于何处，但美联储将会继续缩减其资产负债表，”这位资深投资者表示。

关闭“货币闸门”

在近十年前开始的量化宽松计划期间，美联储发放了4.5万亿美元的债券和其他证券。一方面，减少资产持有量；另一方面，提高利率。通过这种双重方法收紧货币政策的速度快于单纯改变联邦基金利率的速度。

下个月，美联储将把减税额提高到每月500亿美元，相当于去年同期的五倍。另外两家主要央行也在撤回廉价货币刺激政策。

欧洲央行行长马里奥德拉吉今年早些时候表示，将于12月结束其债券购买量化宽松计划。不过，他承诺至少将低利率保持至2019年中期。与此同时，日本央行也在逐步收购长期债券，但也打算维持低利率。

布克瓦尔补充说：“明年我担心的是，这不仅仅是美联储的单方面行动。” “欧洲央行将在年底前结束量化宽松政策......然后再加上日本银行正在做的事情，”布克瓦尔说。“货币政策明年真的会发生很大变化。”

布克瓦尔告诫说，特朗普的财政政策可能不会抵消美联储的货币政策所产生的影响。

共和党去年年底通过的企业减税计划今年大幅提高了公司的收益。 据FactSet称，标准普尔500指数今年的收益预计将增长22％，几乎是2017年的两倍。