美元/日元：美国选举的可能结果和交易策略

德意志银行(Deutsche Bank)策略分析师Taisuke Tanaka撰文称，对于美国选举的结果，日本将会是第一个主要市场。

我行假定选举后至少有以下四种场景，而财政政策的预期将取决于总统和国会的结合。

(1) 希拉里获胜、共和党控制众议院和参议院：持续的政治动荡风险。死锁的财政政策。

(2) 希拉里获胜、共和党控制众议院和民主党控制参议院：一定程度上降低了不确定性。关注政治形势和财政管理。

(3) 特朗普获胜、共和党控制众议院和参议院：加强对美国财政政策的期望。全球政治的不确定性增加。

(4) 特朗普获胜、共和党控制众议院和民主党控制参议院：更激进的美国财政政策刹车。全球政治的不确定性增加。

场景(1)和(2)可能令人质疑美元/日元升势的可持续性，并最终导致市场回归至由基本面驱动。今天的新闻有利于希拉里，美国联邦调查局(FBI)称最近调查没有证据表明其电子邮件事件有问题，这已经推动美元/日元反弹，但进一步上行空间可能有限。我们建议，如果美元/日元升至105附近或更高水平则考虑卖出。

至于场景(3)和(4)，首先要关注美元/日元的最初反应，特朗普获胜引发的风险冲击是否能将美元/日元打压至100或更低水平。大幅下挫可能导致更多抛售订单限制汇价受阻于100心理关口。然而，美元/日元可能会显示出一些稳定，因美国债券收益率上升和股市基于更大胆的财政计划预期而反弹。然而，从中期角度来看，我行也看到美元/日元跌破100关口的可能性，因特朗普政府的财政政策要在几年后才会产生影响。我们的战术方法是在获得特朗普选票领先的新闻过程中卖出美元/日元，而确认其获得最终胜利后买进，然后再根据时机建立空头头寸。