AMP资本：澳元将创新高

悉尼AMP资本全球宏观固定收益总监Ilan Dekell称，澳元兑美元汇率有望攀升到2015年5月以来新高。倘若汇价逼近该价位，逢高沽空将是上佳投资策略，因为汇率高企将抑制出口收入。

Dekell称，交易商普遍预期澳洲联储将调降利率，若此愿落空，市场必将重估汇率，届时澳元将大幅飙升。特别是在美联储又没有加息意愿的背景下，股市等风险资产价格将得到支撑。

周二（7月19日），澳洲联储公布7月会议纪要，澳元兑美元汇率创近2周新低，8月份澳洲降息概率提升。掉期交易商预计，澳洲联储8月降息概率达到56%，较一周前的45%上升11个百分点。

而美联储年内加息概率则由6月初的76%骤降到目前的41%。全球低利率环境、澳洲政府债券需求强劲均推升了澳元的需求。澳洲10年期国债收益率高出美国同等资产38个基点，6月27日当天，收益率差一度高达67个基点。

周二北京时间19点，澳元兑美元报0.7512。上周，汇价触及2个月新高。但5月份澳洲联储意外降息之前，汇价未能上破4月21日录得的高点0.7835。

Dekell表示，全球多数股市收益率普遍深度走低，投资者准备冒险寻求高回报投资。美国近来经济数据强劲，股市高企，美国货币政策从紧预期在增长。

铁矿石、澳元联动

他说，尽管中长期来看，美元不可能持续走弱，但美元弱势可能还将持续一段时间，澳元汇率因此受到支撑。澳洲主要出口商品铁矿石价格可能出现飙升。2016年以来，铁矿石价格飙升约30%。

Dekell说：“若市场风险偏好情绪持续，澳元汇率仍将受托上行。”

澳洲联储主席史蒂文斯在7月5日发表的声明中称，汇率升值可能使经济转型复杂化。

澳洲联储近期的措辞与4月份的时候雷同，即货币政策需因应经济前景演变而作出调整。去年8到12月份，当局承认澳元汇率需要适应大宗商品暴跌作出调整。

不排除任何选项

7月份的会议纪要中，澳洲联储承认二季度经济趋冷——就业市场势头减弱，通胀则疲弱依旧，联储因此保留任何政策选项的可能性。美国银行前首席经济学家Saul Eslake说，若常规货币政策触及极限，那么贬值澳元将成为澳洲联储刺激经济活动的最佳选项。

Dekell称，就目前所获资讯判定，澳元汇率已经未偏离公允价值，兑美元汇率抵达0.80附近才会被视为偏高。

他说：“一旦澳元汇率达到那一高度，澳洲联储将会面临更大的降息压力。”