三机构认为美元日元即将筑顶

东京三菱日联银行(BTMU：BTMU：美/日反弹只是暂时现象，106/107将是汇价顶部。

市场对日本当局进一步财政及货币宽松政策的预期已经建立，投资者希望看到的是“直升机撒钱”式的宽松。这些预期在104.00附近对美元/日元构成支撑。不过，就算美元/日元走高，这些政策能否提振日本经济动能仍是不明朗的。美元/日元可能见顶于106.00-107.00水平。日本出口商在月末对美元/日元的抛盘会限制美元/日元的上行空间。

安倍晋三本周会见伯南克就如何解决通缩问题进行商讨，我们并不指望“直升机”撒钱。历史经验表明，大规模的财政及货币刺激措施并不能够推动日本经济潜能。日本货币政策制定者的任何言论都可能增加市场的压力，但考虑到7月28/29日有日银决议，在此之前都无法真正左右美元/日元的走向。

德意志银行：日元在105附近存在对冲买盘，美元/日元恐因此下穿100关口。

对冲基金在105附近有日元买盘，这将令美元/日元跌穿100大关。届时，可能是来自日本出口商、人寿保险商和福利基金的日元买盘和美元抛盘还会增加。

货币政策制定者能否阻止日元的升势？可能不行。财政刺激和日本央行的额外宽松无法阻止日元在目前市况下的强势表现。如果欧洲和中国的风险规避因素上升的话，则美元/日元将跌至90水平。不过考虑到美国经济仍强势，年内至少升息一次，预期美元/日元将再度测试100。

该行的美元/日元预期是年内三季度末目标位在97，四季度末目标94，2017年或总体持平。

瑞士信贷：美元日元在106附近筑顶，三个月内会触及100。

不过也有看好美元日元的， 法国巴黎银行表示，日本投资者购买了2.55万亿日元海外国债和2210亿日元海外股票，相反海外投资者仅购买了274亿日元日本国债和3068亿日元日本股票。考虑到市场目前已经把美联储加息预期大幅推迟，本周美联储官员的言论可能继续支持美国国债收益率，预期美国国债收益率到年底将从当前的1.49%上升至1.60%，美元/日元在未来几个月将位于108。