丹斯克银行：英央行或采用非常规工具

丹斯克银行周二(7月12日)撰文指出，本周四英国央行7月会议结束之后将发布新的货币政策声明。我们预计英国央行周四将基准利率下调25个基点至0.25%，同时或暗示之后可能采取更多宽松措施。

丹斯克银行表示，英国央行将称英镑走软仅会将通胀暂时推升至目标之上，与金融危机时的情形相似。尽管分析师对英国央行将降息25个基点还是按兵不动存在分歧，但市场预计7月降息的可能性高达80%。市场已经消化了截至年底降息1.5次这一预期。

该行指出，之所以不预计英国央行7月会采取额外的宽松措施，是因为此前行长卡尼曾表示，英国央行将在7月给出“初始评估”，8月则给出“全面评估”，届时包含新的经济预测的季度通胀报告将会出炉。卡尼也曾指出，他将7月与8月一并考虑在内，英国央行将在8月“进一步讨论可用工具的范围”。值得指出的是，卡尼在英国央行5月新闻发布会上曾表示，英国退欧将导致英国陷入衰退，这意味着英国经济需要多于一次的降息刺激才能支撑经济增长。英国脱欧公投之后，英国央行将反周期资本缓冲从0.50%降至0.00%这一事实也表明英国央行的激进立场。

丹斯克银行指出，我们预计8月或再次将利率下调至0.00%，并可能使用非常规性工具。英国央行或将继续购债，亦或采用贷款融资计划（FLS）来提振实体经济贷款。