量化鼻祖“叫板”高频交易

利用计算机算法，高频交易能在极短的时间差内买卖资产获取利润，不仅将普通投资者排除在外，还大大增加了金融市场的波动性，引发了很大争议。如今，这家公司发明的新专利，则希望利用原子钟来消灭时间差，让高频交易无机可乘。

这份专利由美国专利商标局于今年2月低调发布，其申请人是神秘的对冲基金文艺复兴科技（Renaissance Technologies）。据这份长达16页的描述文档，利用复杂的计算机算法，配合大量服务器以及原子钟，能够实现在数十亿分之一秒内同步执行交易指令。

利用这个专利，交易指令首先会发送至一台中央服务器，服务器会将指令打散成多个更小的指令。这些更小指令会被发送至提供最佳价格和最佳流动性的交易所，和目前券商做法基本一样。

但不一样的是，这些小指令会和它们的精确执行时间一起，被发送至距离交易所地理位置最近的服务器，这些服务器就能让交易指令同步执行，而实现同步的关键部分就是原子钟。

这就正好捏住了高频交易的喉咙。高频交易算法能够识别一个交易所的报价，随后快速在另一个交易所做对手盘交易。在上述新专利的描述中，高频交易算法就不再有这种空子可钻。

文艺复兴科技在专利中也称，原子钟的精确性令交易指令执行的时间差小到高频交易公司无法识别。

文艺复兴科技是何方神圣？

文艺复兴科技管理的资金规模高达320亿美元，是全球最成功也最神秘的对冲基金之一。

领导文艺复兴公司的是美国知名数学家、前美国国防部代码破译员——詹姆斯·西蒙斯（James Simons），他旗下的大奖章基金（Medallion）是华尔街远近闻名的“印钞机”。

1989—2009年间大奖章基金平均年回报率高达35%，较同期标普500指数年均回报率高20多个百分点，比“金融大鳄”索罗斯和“股神”巴菲特的操盘表现都高出10余个百分点。即便是在次贷危机爆发的2007年，该基金的回报率仍高达85%。不过该基金仅对文艺复兴公司的员工开放。

为何针对高频交易？

高频交易通过在非常短的时间内买卖以及取消下单来获取利润，这种算法主导的交易行为增大了金融市场的波动性，而且也排斥了普通投资者的参与，引发不少争议。

Michael Lewis在2014年3月发布的引起轩然大波的新书《Flash Boys》，就对美国市场上的高频交易中的种种黑幕进行披露，其中指责高频交易公司利用高频交易的背后的物理优势进行不公平交易。

近几年，大型资产管理公司也一直抱怨，现在的市场充斥着高频交易者，这些人极为迅速地改变买卖价格，以此为优势赚取高额交易利润，使得传统资产管理公司的利润空间遭到压缩。

上月中，美国证监会批准Investors’ Exchange（IEX）成为全国性股票交易所，这样一来，希望打击高频交易的IEX正式成为美国第13家股票交易所，同时也是美国首家对股票交易订单施加350微秒延迟的交易所。

这一极短时间的延迟，对于普通投资者来说基本没有影响，但是对于高频交易来说则冲击很大。IEX表示，高频交易者能够通过技术手段在速度上远远领先于普通投资者，这种交易延迟的设计就能够阻碍高速交易策略。