瑞郎不再是传统的避险货币？

道明证券(TD Securities)高级汇市策略师Mazen Issa表示，瑞郎一直因其稳定性而受到青睐（政治和经济上），但最近英国退欧可能会动摇这种属性。

货币干预是一项政策，而非威胁。即使瑞士央行在去年1月份放弃了欧元/瑞郎的下限，但该央行多次干预汇市稳定瑞郎汇率。瑞央行确认在英国退欧后入市干预，并希望进一步付诸该行动。

一朝被蛇咬,十年怕井绳。瑞央行放弃欧元/瑞郎1.20下限后后投资者暂时远离市场。虽然瑞士经常帐录得盈余，但基本的国际收支指向不一。BBoP的组成的确很重要，但组合资金流入下滑，且为2014年第四季度以来首次。净债务资金流自瑞央行意外举动后为净流出。

传染效应。瑞士经济高度依赖银行业，更多的问题是瑞士是直接对英国银行体系敞口最高的国家之一，贸易往来比大部分欧盟国家也更深，因此瑞郎面临下行风险，有意思的是，日本直接对英国的敞口最小。

资本储备。和许多央行一样，瑞央行也经历了负利率政策(NIRP)。从资本储备来看，负利率环境打压投资吸引力。我们预计大约40%的G10主权债券曲线收益率为负，瑞士贯穿整个到期债券均为负。