流动性告急！安全资产今夜难找

英国退欧公投已经开始，而寻求避险的债券和外汇交易员可能发现，全球金融市场已经没有什么避险港。已经有迹象显示，在英国公投开始前一些投资领域的流动性状况已经出现恶化。

AXA Investment Managers高级经济学家David Page表示，欧洲国债市场的流动性下降了约1/3。管理着3.5万亿美元的先锋集团（Vanguard Group）从货币交易员那里得知，如果波动性上升，他们可能提供的是参考价格（indicative prices），而不是实价。彭博援引欧洲交易员称，关于目前全球交易最为谨慎的货币——英镑，一些投资者不愿持有英镑现汇头寸。

“人人都为潜在的流动性紧缺做准备。实际上我们所有的对手方都表示他们可能无法提供报价，在一段时间里他们的报价可能变为参考报价，他们可能会暂停程序交易。这是我记忆中第一次碰到这样的事情。”先锋集团外汇交易主管Andy Maack说。

包括澳新银行、瑞银、法国兴业银行在内的银行都警示客户，假如英国公投影响到流动性、或导致市场极度波动，可能无法执行其电子交易平台上的一些指令。

投资者对英国退欧可能的警惕导致流动性状况恶化，也加大了平仓或加仓的难度；同时也凸显了金融市场再经历一次去年夏季动荡的风险。

今天早上日元一度上涨0.6%，不过目前扩大跌幅至逾1.3%至105.82，而英镑涨破1.49强势回归七个月新高。公投前最后的出口民调显示留欧派小幅领先，风险偏好略有回归。