法国兴业银行：留欧已成定局,果断抛售日元

法国兴业银行(SocGen)周四(6月23日)撰文称，过去10天风险情绪的改善使英镑反弹。这表明了脱欧公投的不对称风险，即脱欧结果的危害要比留欧结果的利好大得多。

不过风险情绪更具代表的指标可以清晰地从美元/日元和美国/日本债券实际收益率差上看到，而两者的关系显得越来越紧密。这造成了美元/日元持续的不稳定性。如果日元下跌就会增加通胀预期，并使日债实际收益率下跌，从而进一步打压日元，反之亦然。不过目前来看，很显然日元比实际收益率指出的位置要高出许多。

美国/日本债券实际收益率差年初下跌70个基点，使美元/日元受到拖累。不过现在逾一半的收益差已经被收复，外汇市场对此却反应平平，原因无疑是英国公投前日元作为避险货币受到了追捧。