德意志银行：6月日本央行或维稳，美元/日元下看101

6月14日亚市盘中，美元兑日元继续承压，围绕106关口低位盘整。在市场风险情绪未得到完全消化的背景下，汇价反弹空间有限。

6月16日11:00日本央行将公布6月利率决议，德意志银行(Deutsche Bank)认为其不大可能进一步宽松。考虑到近期“英国退欧”公投的风险，公投前在实施额外宽松措施方面，日本央行不得不谨慎从事。

尽管该行预计日本央行将在7月至9月扩大负利率，再度降息0.1%，但随着日本当局实施更积极的财政政策，日本央行进一步宽松的必要已略微降低。

德银认为：无论日本央行是否进一步宽松，只要美国经济表现仍低迷，那么下行风险就将主导汇价。1月29日日本央行意外宣布实施负利率未能阻止日元升值，因美国经济增长丧失动能。

美元兑日元和日本与美国量化宽松(QE)差异间的关联已开始走弱。该行经济学家们预计，今年前三个季度，美国经济增长将仍低于正常增速。若美联储在此期间加息，风险市场可能变得紧张，而非得到安抚。

德银官方预期为，6月底美元兑日元跌至103，9月底跌至101。