摩根斯坦利：美元、欧元、英镑、加元及澳纽本周预测

摩根士丹利(Morgan Stanley)周一(5月16日)撰文公布了美元、欧元、英镑、加元及澳纽本周展望报告。内容如下：
美元：做多美元兑商品货币、新兴市场货币 看多
美联储计算的美元指数自5月初起已上涨了2%。过度的美元空头开始平仓，大宗商品市场的修正导致了美元的反弹。我们预计这种情况还会持续。杜德利说了年内升息两次仍是合理的。市场对美联储升息前景的定价需要修正，这会推高美元。本周的美国CPI和美联储纪要是左右市场对美联储利率预期的关键。

欧元：低收益率货币表现突出 中性
我们相信欧元兑高BETA系数货币和商品货币会走高。欧元/美元则承压。因为欧洲央行无力抵抗全球通缩风险。这种背景下，通胀预期下降会推高实际收益率，名义收益率则不会降得太低。我们认为，英国退欧等短期政治因素对欧元构成利空影响。

英镑：不只关注退欧风险 看空
就短线而言，在退欧的不确定下，我们预计英镑将持续走低。留欧和退欧阵营旗鼓相当，令该因素被市场定价的程度仍十分不足。跳过退欧风险，英国经济也给出走弱信号，近期的制造业数据不佳，英国央行也下调了GDP预估。因此，我们仍将做空英镑/美元。

加元：仍持加元空头 看空
近期的加拿大经济数据持续令人失望。资本支出疲弱，表明2016年的能源和制造业投资出现大幅下降。贸易帐也表现不佳，非大宗商品出口在2月下降了近5%后在3月又下降了2%；数据回吐了2015年三季度来的全部升幅，令出口引领型经济能否复苏遭受疑问。这些因素、加上加元此前强势、山林大火，都令加拿大二季度经济面临较大的下行风险。这可能令加拿大央行开始讨论经济的下行风险。我们仍将做空加元。

澳元：受大宗商品拖累 看空
铁矿石和钢材价格近期大跌，投机行为过度令大宗商品价格处于转势下行之中，预计后市将进一步走低，澳元也将因此承压。澳大利亚经济从高能耗的矿业引领转向低能耗的服务业引领，这一经济转型削弱了薪资和通胀预期，澳联储或进一步降息。我们仍看空澳元，可能做空澳元/日元和澳元/美元。

纽元：等待做空机会 看空
考虑到美元走高，我们可能做空纽元，因为我们预计涉及高融资交易的商品货币会表现不佳。新西兰金融稳定报告指出房屋价格上升构成风险，可能需要更多的宏观审慎政策。纽元近期因此获得支撑。此外，部分经济数据优于预期也削弱了市场对新西兰联储降息的定价。但我们预计这一情况会发生反转。纽元贸易加权指数仍较高，大宗商品价格预计还会下跌，澳联储近期也更为鸽派。这些会令新西兰联储维持鸽派，同时限制纽元的强势。

北京时间5月16日10:11，美元指数报94.58，欧元/美元报1.1312/15，英镑/美元报1.4366/69，美元/日元报108.78/81，美元/瑞郎报0.9757/60，澳元/美元报0.7284/87，纽元/美元报0.6757/60。