外汇学堂第7课：哪些人在交易外汇？

邱枫小学课程 2016-05-12 14:44:20

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哪些人在交易外汇？

从政府（中央银行）到企业，从银行到对冲基金再到普通老百姓人人都参与外汇交易。

外汇市场结构：

跟股票和期货交易不同，进行外汇交易你无须通过诸如纽约证券交易所这样的交易中心以一个单一的价格进行的交易。在外汇市场中，任何时间任何货币都有不同的报价，这意味着不同的交易商提供的报价是不一样的。这就是外汇市场吸引人的地方。外汇市场交易量巨大，交易商之间的竞争激烈，因此外汇投资者可以获得最优的报价。此外，最酷的事情就是你可以随时随地的进行交易。

外汇市场的结构层次：

虽然外汇市场是分散型的，但是它并不混乱。外汇市场的所有参与者的结构有着非常清晰的层次，就如梯子一样一级一级的。为了便于理解，下面描绘了一个简图进行说明。

在这个外汇市场梯队的最顶部的是银行间外汇市场。由来自全世界的各种大小银行组成，在这一级外汇市场中，参与者互相之间直接进行交易（要么通过电子经纪服务系统（ EBS plaform）；要么通过路透社3000点处理匹配系统（Reuters platform））---这两家公司之间的竞争跟可口可乐与百事可乐之间的竞争很相似。为了客户他们一直处于白热化竞争状态，总是想方设法的在市场份额上超越对方。两家公司都提供大部分的货币对报价，在某些货币对的流动性上各有各的优势。

对EBS plaform来说，（欧元/美元） EUR/USD, （美元/日元）USD/JPY,（欧元/日元） EUR/JPY, （欧元/瑞郎）EUR/CHF, 和（美元/瑞郎） USD/CHF这几个货币对的流动性更佳。对Reuters platform来是说，（英镑/美元）GBP/USD,（欧元/英镑） EUR/GBP, （美元/加元）USD/CAD, （澳元/美元）AUD/USD, 和（新西兰元/美元） NZD/USD这几个货币对的流动性更强。

银行间外汇市场中的所有银行都能互相看到对方的报价，但这并不意味着每个银行都能按照这些报价进行外汇交易。就像现实生活中一样，报价很大程度上依赖于交易双方之已经间建立的信用关系。就像你去银行申请贷款一样，你的信用等级越高，银行给你的利息越低并且你能获得的贷款额度越大。

接下来是对冲基金、企业、零售市场做市商以及零售ECN之间的外汇市场。由于这些机构跟银行间外汇市场参与者之间没有建立起紧密的信用关系，他们不得不通过商业银行进行交易。这意味着他们获得的报价往往要稍高于银行间外汇市场的报价。

最后是零售外汇市场。对于我们小老百姓来说，参与外汇交易原本是非常困难的事，但是随着互联网、电子交易和零售经纪商的出现，我们进入外汇市场的障碍被清除了。这些现代化的电子交易工具，让我们有机会跟上面的那些机构进行博弈，并且还能经常给他们点颜色看看。