负利率对外汇交易没有任何意义？

传统经济学理论认为，低利率会导致一个国家的货币贬值，但一个资深策略分析师认为当前一些央行实施的负利率政策对外汇市场而言“没有任何意义”。

当前几个发达国家央行已经引进了负利率，力求刺激经济增长以及促使企业和家庭扩大消费和投资，减少储蓄。其中，欧洲央行目前的存款利率为-0.4%,而日本央行的存款利率为-0.1%。

理论上，低利率会降低本币汇率，抑制收益率，这会降低对海外投资的吸引力，外汇交易者也不愿意持有该货币。但是发达国家超低利率的实施使得不同货币间的收益率差异很小，各国货币收益率之间的微小差异可能比央行已经破坏了零点标志而采取了负利率的意义更为重要。

汇丰银行外汇研究主管戴维·布鲁姆周二称，在外汇交易中我们关注的是货币之间的差异，如果你想做一个套利交易，那么你需要买入低收益率货币然后将其出售，然后投入到高收益率货币上。这样，你每天都可以得到一定量的收益。

他补充说，负利率在外汇中是经常出现的，但是他对我们的外汇交易没有任何意义。

话虽如此，几种已经采取超低利率或者负利率的货币间的汇率波动受利率差的影响可能非常小，但如果利率差很大，它对汇率波动的影响就不容小视。最明显的例子就是今天早上纽储行维持2.25%的利率不变，纽元瑞郎和纽元日元都跳空高开几十点，因为它们之间的利率差相当明显。如果纽储行继续维持这一利率水平，纽元瑞郎以及纽元日元会在继续走高。