巴菲特致股东信部分摘要

巴菲特致股东的第50封信已经由华尔街见闻全文翻译，有时间的建议去读读。如果你觉得太长，而且很多财务报告也不一定要逐字逐句读完。下面我摘抄部分精华内容：

伯克希尔过去50年的每股内在价值基本上等同于公司股票的市场价值，同样上涨了1,826,163%；

我很看重两个独立的能力：对投资估值的能力，以及管理业务的能力；

投资就是把现在的购买力转移给别人，同时期望未来收到更多的购买力；

事实上，在美国238年的历史上，那些看空的人谁最终受益了？如果将现在的美国和1776年的美国相比，你肯定也无法相信自己的眼睛。在我所经历的年代 中，美国的人均产出已经翻了六倍。我的父母辈在1930年代的时候做梦也无法想象到我会经历什么。虽然许多人指责美国有这样那样的问题，但是我从没有见过 谁希望从美国移民出去。(如果有人愿意那么做的话，我愿意出钱给他们买一张离开的单程票)；

美国金融市场的勃勃生机将继续延续下去。获取利润从来不会是一件一帆风顺的事情。有时候我们会对我们的政府有所抱怨，但是几乎可以肯定的是，美国的未来会更加光明。

过去50年的经验显示，将钱投资在一系列分散的美国公司里比买和美元相关的债券更为安全。在此之前的50年里（包括大萧条和两次世界大战），这一经验也适用。投资者要记住历史。在某些意义上来说，这条经验也适用于下个世纪；

投资者本身的行为可能会让持有股票变成某种高风险行为，许多人都有这个问题。积极的交易，试图“抓准”市场的波动，不充分的多元投资，向基金经理和顾问支 付不必要且高昂的费用，用借来的钱做投资，这些行为都可能会摧毁你的丰厚回报。如果你一直持有的话就不会有这些风险。投资者不应该用借来的钱投资，因为市 场中任何时候都有可能发生意想不到的事情；

预测家能填满你的耳朵，但是永远不能填满你的钱包。