谁在和俄罗斯央行作对？

在昨天暴跌超过10%后，今天卢布继续大幅下挫，美元/卢布盘中最高升至80.10，卢布跌幅达19%。今天凌晨俄罗斯大幅提高关键利率到17%的举动毫无意义，这必定是未来金融学课程的经典案例。

“存在必合理”。但卢布的走势实在让人费解，俄罗斯有极低的赤字预算和政府债务，而且有外贸盈余。无论是油价的暴跌还是西方的制裁，卢布也不应该如此不堪。

为遏制卢布的下跌，俄罗斯央行提高了利率，但没有作用，直接市场干预也没起作用。有观点认为，俄罗斯央行使用的是常规的手段，而常规手段只有在没有强大对手和你作对的情况下才有效果。那么问题就来了，俄罗斯央行的强大对手是谁呢？显然不是我们这些小散户，也不算普通的机构交易者。这些强大的对手是些主权财富基金、甚至是某些国家集团。

此外，俄罗斯央行的另外一个对手可能是本国居民的信心，一旦俄罗斯老百姓对本国货币失去信心，开始在黑市上购买美元，这才是真正的大麻烦和大危机。

在使用完常规手段后，俄罗斯央行一个消极的办法是任由市场起舞，做空卢布的力量总有衰竭的时候，但我想如果长期这样下去会引发严重的社会后果。

俄罗斯央行还有什么办法呢？身为一个中国人，我觉得很纳闷，为什么俄罗斯不干脆学中国算了：直接进行资本管制。

(卢布1994---2014年走势）