美联储利率决议前瞻：美元中性

金融市场期待已久的大片将在北京时间周四凌晨两点上映，这就是10月份的美联储的利率决议和政策声明。现在是做好交易准备的时候了，最重要的一个问题是，市场对本次会议有什么预期？

要回答这个问题，首先得明白为什么美联储利率决议是如此重要；然后再回顾上次利率决议后市场如何反应；最后是分析在本次政策声明后美元会如何反应。

首先来看联邦公开市场委员（FOMC ）的重要性

当联储的政策制定者们要调整货币政策或者调整利率时，都是在每个月的联邦公开市场委员的政策声明中宣布。因此美联储利率决议是一个非常重要的经济事件，联邦公开市场委员的政策声明一出，美元以及美元相关货币对就会作出剧烈反应，甚至对外汇市场产生长久影响。这是因为美元作为全球硬通货，影响力实在太大。

在利率决议和联储声明中，美联储官员通常还会对经济的前景作出预测，在他们的预测中有时会透露出一些政策的前瞻性，即有可能采取什么政策。即使利率没有变化，但对美联储的政策预期也会对美元和市场产生重要影响，有时是长久的影响。

再来看美联储9月份的利率决议后市场的反应。

联储9月份的会议基调相对鸽派，联储主席耶伦对明年加息的说法泼冷水。联储还是继续强调低利率还是保持相当长的时间，因为通胀水平还很低。但也有部分官员认为应加快加息的步伐。上次的会议后，市场依旧看好美元，但10月末，美元开始回调。

本次联储政策声明估计会说些什么？

联储利率决议每个月都有，但这次是与众不同的，因为这次会议上，联储会缩减最后的150亿美元的资产购买计划，这标志着美联储刺激计划的结束。

回顾最近几次的政策声明可以发现，美联储在加息问题上分歧很大，一部分官员认为“加息应该宜早不宜迟”，然而以主席耶伦为首的部分官员则坚持“加息没有时间表，美联储指定任何政策是依据经济数据”。这次会议，美联储对加息时间估计还是很模糊。

最后，市场或者美元会如何反应？

本次会议美联储会正式结束资产购买计划，这对美元应该是一个利好，然而当前美国通胀水平还处于一个比较低的水平，一些砖家甚至认为美联储应该考虑QE4，目前看这个可能性不大。比较肯定的是，这次会议上联储官员们的意见分歧依旧很大，特别是在加息时间上。值得注意的是，昨天美国耐用品订单月率数据低于预期，非美大幅反弹，这可能导致部分官员怀疑美国经济复苏的稳定性。近期美国数据好坏不一，联储的态度估计会更加谨慎，因此这次会议对美元的影响我的判断是：中性。