当心，瑞士将就瑞士央行(SNB)的黄金储备进行公投

11月30日，瑞士将就瑞士央行(SNB)的黄金储备进行公投。公投将强制瑞士央行停止出售黄金储备，相反还要大幅提高黄金储备水平。目前瑞士央行的储备中黄金占比不到8%，而公投的目标是将比重提高到20%。

这意味着如果公投获得通过，瑞士央行将在未来5年中大约购买1500吨黄金。按照当前的市价，大约价值600亿美元。

消息公布之初并未获得广泛关注。原因有三：

第一、当时距离11月30日还有较长一段时间；

第二、瑞士政府、议会和瑞士央行都在敦促选民拒绝这一提议；

第三、当时瑞士股市处于6年高点、而黄金价格跌破1200美元，瑞士选民对黄金市场关注度有限。

但是，最近情况发生了很大变化。瑞士SMI指数已经进入回调级别(即下跌幅度达到10%)、波动率大幅上升，同时欧元区的经济数据正在加速恶化。

德意志银行(Deutsche Bank)分析师表示，在这种环境下，可以认为，瑞士选民赞同央行持有大规模黄金储备的可能性很可能有所上升。

该行指出，黄金可以被视为对冲股市下跌风险的一种手段。

事后来看，在过去几周全球股市下跌过程中，黄金的确表现出一定避险功能，从10月6日低点大约1183美元最高反弹至1250美元左右。

公投结果对市场有何影响？首先看对黄金的影响黄金，如果公投要求SNB大幅提高黄金储备水平，那么黄金价格会得到支撑而在短期内迅速上涨，如果公投否定决议，对黄金的影响可能不会很太大。此外公投结果也会对瑞郎产生影响，如果公投的结果是赞成，那么瑞郎将升值，因为有更多黄金储备作为瑞郎的后盾。一旦瑞郎升值，瑞士央行维持欧元瑞郎1.20的汇率下限的压力和成本会更大。