为何欧元汇率居高不下？

尽管欧洲央行一直强调欧元不设定具体的汇率目标，但欧元汇率居高不下确实是欧洲央行的一块心病，特别是法国对欧元的汇率水平非常不满。为对抗通缩和拉动经济，欧洲央行在6月份开始实施了一系列措施，其中包括存款负利率、结束SMP冲销、4000亿长期LTRO操作等。很多市场参与者认为这些措施能够强有力的打压欧元，但欧元不为所动。

为何这些看似能打压欧元的措施都不起作用呢，瑞银经济学家Paul Donovan认为全球化倒退支持强势欧元：

欧洲区现在是经常账户盈余地区。美国则是经常账户赤字地区。利率的差异理论上会支持欧元走弱。但经常账户的情况却支持强势欧元。这两种力量在外汇市场发生碰撞，结果导致欧元的贬值幅度低于很多人的预期。

详细请阅读华尔街见闻的报道：欧洲央行的难题：“疯狂”的欧元