市场缺乏波动性，全球外汇基金4月亏损扩大

今年前4个月对很多外汇基金的经理们来说日子很难熬，而4月份是前半年最为黯淡黯淡的一个月份。

根据帕克全球战略有限公司(Parker Global Strategies)编制的一项帕克全球外汇经理人指数(Parker Global Currency Managers Index)显示，该指数在4月份下跌0.7%，只有10家基金盈利，23家亏损，一家持平。业绩回报范围是获利1.34%到亏损4.01%，该指数今年截至目前下跌1.5%。过去12个月下跌3.63%。帕克全球外汇经理人指数跟踪34家外汇基金总计400亿美元的资产投资表现。

4月份外汇基金表现不佳最重要的原因是市场波动性极低，缺乏持续的趋势。此外全球范围的外汇市场操纵调查也对外汇基金的业绩造成一定影响。交易量在4月份也严重萎缩，全球最大的电子交易商间经纪公司毅联汇业（ICAP）4月份在EBS上的平均日交易量是685亿美元，而在2008年这个数字是2000亿美元。

很多小散户也明显感觉到今年市场明显缺乏波动性，实际上市场波动率已降至2007年以来的最低水平。下图是波动率指数 VIX（Volatility Index）和标准500指数的比较图，标准500指数创新高，但波动率指数 VIX却跌至2007年以来的新低

VIX是由CBOE（芝加哥选择权交易所）在1993年所推出，是指数选择权隐含波动率加权平均后所得之指数。该指数反映投资者愿付出多少成本去对待自己的投资风险，数据愈高代表付出的价格愈大，因此广泛用于反映投资者对后市的恐慌程度，故被戏称「恐慌指数」。上图白线既VIX，波动性降低是由于投资者谨慎的缘故。

物极必反，本月初有欧洲央行会议和美国非农数据，市场随时会被引爆。