杰拉尔德·勒伯(Gerald M. Loeb)的12条市场智慧

杰拉尔德·勒伯这个名字恐怕很多人是不熟悉的，中文内容对他的介绍也不多。Gerald M. Loeb于1899年出生于旧金山，1921年开始证券投资，他几乎终身都在E.F. Hutton工作，后来终于成为这家券商的副总裁。

Loeb是一位安全度过1929年股灾的投资家，他发现1929年股市实际上在9月3日就达到了最高点，这比大崩盘开始几乎要早了整整2个月。

1935年，Loeb出版的《投资生存战》（The Battle for Investment Survival）是这样描述的：我预见到1929年股市见顶，并及时抛空了股票。我能回忆起来的情况是这样的：当时，所有的股票并不是同时达到最高价位。在那年，我不仅不断变换着手中交易的股票种类，而且股票的数量也在减少。当手中一只只的股票开始“表现”不佳时，我就转向其他表现尚佳的股票。这样做的最终结果是，我完全退出了股市。《Lessons from the Greatest Stock Traders of All Time, John Boik, McGraw-Hill, 2004》（中译本名为《至高无上：来自最伟大证券交易者的经验》），Gerald M. Loeb被列为5位最伟大证券交易者之一。

杰拉尔德·勒伯成立了象征财经新闻界最高荣誉的奖项Gerald Loeb Award。这项大奖每年都鼓舞着传播商业、金融与经济讯息及保护散户和公众相关信息知情权的记者们。

下面是杰拉尔德·勒伯对市场的12条真知灼见：

1，形成证券市场形态的唯一的但非常重要的因素就是公众心理。

2，想在股市赚钱，要么必须走在大众之前，要么就得非常确定，众人会在一段时间之后和你的方向一致。

3，要保护资本安全最重要的一件事情就是接受亏损。

4，有的投资者能年年获利，有的就一直亏损。他们之间的区别不仅在于选股或者把握时机方面的能力又高有底，同时也说明他们在利用胜利使资本最大化和限制失败的能力方面有差距。

5，不要忘记最重要的指标迹象会在大市波动初期出现。领涨股十有八九比一般的股票的价格先创出新高。

6，有句话说：“一图胜千言。”利润远比解释更重要，价格和趋势往往是最佳和最简单的指标。

7，在机会可得的时候利润才是安全的，渴望和所求的利润是不安全的。

8，在投资存亡的战场，胜利的关键在于愿意且有能力持有未投资的资金，等待真正的机会。

9，人的心理也是影响通胀或者通缩重要因素。人们对价格涨跌的预期将极大地影响价格涨跌，它也是价格趋势持续的一种动力。

10，大多数人、特别是投资者都极力得到一定比例的回报。实际上，要是多看一些年算一算，他们的收益率还是负值。我认为，如果投机者的风险少些，就有更好的机会有所斩获。

11，我认为，一切相关因素，不管多重要，都体现在市场行动中。而且，多数环境下，市场行为本身是可以预计的。这是为了刺激买入或卖出势头一致，这样一来，先于实际结果公布的预测就可以准确。

12，牛市的时候你不需要分析师，熊市你又不想要他们。