地缘政治紧张致瑞郎走强，考验瑞士央行的决心

上周欧系货币最为显著的一个特征是乌克兰局势紧张导致瑞郎走强，当市场情绪以避险为主时，资金往往青睐美元、日元等避险货币，但地处欧洲的乌克兰危机并未给欧元带来任何负面影响，相反欧元兑美元大幅走高。在上周开初始，欧元美元下跌，欧元瑞郎跟随下跌，但到后来，欧元美元上涨，欧元瑞郎继续下跌。这是个强烈的信号，即市场目前有风险厌恶情绪所主导。

今天亚洲早盘，美元日元跳空低开，欧元瑞郎也是跳空低开，这说明市场资金以避险为主，瑞郎和日元受到追捧，同时美元瑞郎在0.8800下方徘徊，可见此次的地缘政治危机美元并未获得青睐。因此现在不少人的第一反应是做多瑞郎，至少乌克兰局势不会短期就好转。

这样的观点是有道理的，但是做多瑞郎面临的一个问题是瑞士央行（SNB）的汇率底线。亚洲早盘欧元瑞郎最低价是1.2102，距离1.2000的汇率底线仅有102个点。现在我们得问一个问题，SNB的态度如何，他们有多大的意志力来捍卫这个汇率底线？

或许你认为瑞士央行不可能在全球资金都追捧瑞郎的情况下长时间维持汇率底线，但短期内呢，万一SNB上调汇率底线至1.25、1.28甚至1.30呢？我可不想去测试SNB的意志力，因此尽管目前市场由风险厌恶情绪所主导，我还是不会做多瑞郎，静观其变为好。