你如何定义自己在金融市场上的角色?
无论你身处哪个市场,股票、外汇或者期货市场,一旦你参与交易,你就有一个称谓,是投资者、投机者还是交易者?一直有人在争论这个话题,分歧在于如何定于和区别这三者。我赞同下面这篇来自新浪博客的观点:
“任何市场同时都存在三种价格运行:日常波动,它可能持续数天至数个星期;次级运动,它可能 持续数个星期至数月;基本运动,它可能持续数月至数年。
与这三种市场运行方式相对应的,就产生了三种基本类型的参与者:交易者、投机者和投资者。
交易者:交易者的活动主要集中在盘中交易并引起日常波动,他们买卖股票,时间框架都在数分钟至数星期之内,也就是我们经常所说的短期交易者。其实参与市场的大部分人都属于交易者,也就是我们所说的大众投资者,他们的频繁交易影响了股票价格的日常波动,这种交易行为受到了大众情绪和突发消息的影响,往往会出现盲目跟风,导致价格短期内暴涨暴跌。这就意味着交易者常常伴随着很多不理智的行为。此外,短线的交易很容受到人为的操控,当一个市场被人为操控的时候,任何投资者都很难赚到钱。因此,日常波动是最难预测的,没有谁能准确的说出一个股票明天是涨还是跌,按照概率,上涨和下跌各占50%。
投机者:投机者专注于次级运动,他们建立市场头寸,并持有一段大约数星期至数月的时间,日常的交易者与投机者还是有明显的区别的。与其说交易者是市场最低层次的参与者,不如说投机者是市场中精明的专业投资者,他们会通过次级运动的走势,买卖获利,但是他们也很清楚,次级运动会顺应大的趋势,因此他们也是基本运动的参与者。次级运动也是需要大的资金的参与,不然不会产生一股波段行情,尤其是那些基金、公募基金和私募基金,他们往往会利用资金的优势进行投机活动,大资金的进入势必会影响价格的中短期的价格,造成股票相对的供求失衡,也会引起价格的大涨、大跌。但是次级运动往往会服从基本运动,因为基本运动必然会受到长期投资者的关注,如果投机活动违反了基本运动,无论多大的资金在运作都会受到亏损。举例,去年A股经历了9个月的下跌,但是图中有几次反弹,我们可以认为下跌是基本运动,下跌中的反弹是次级运动,因此,在下跌中抢反弹,亏损的概率增大,所以导致基金的投资亏损严重。
投资者:主要考虑的是基本运动,也就是大的趋势,持有股票的时间长达数月到数年之久,巴菲特是投资者中的杰出代表。投资者一般是拥有较大的基金量,并且他们是依据价值进行的投资,因此我们经常也把他们称之为价值投资者,或者长期投资者。他们知道市场的基本运动规律。由于基本运动反应的是市场发展的客观规律,因此不可能被认为的操控,而是只能被认为的利用。相反,短期的交易或者投机是经常可以被人为操控的。一般来讲,基本运动总是可以被基本面所证实。一个大的波浪循环就是一个经济周期,而经济环境的变化也会引起企业基本面的变化。牛市、熊市和循环在经济学上表现为失败的复苏和失败的衰退的循环。一个牛市过去之后就是熊市,熊市过去之后就是牛市,他们是和经济过来相适应的。因此,基本运动往往具有客观性,是与经济发展相互适应的结果。
三种不同的市场参与者,反映了三种不同的投资理念。投资者总体是根据大的经济背景进场投资的,经常是价值的发现派,以价值投资为主。投机者基本根据消费的需求情况进行投资,大多数是基本面的分析为主。交易者是根据市场行为的情况进行投资的,经常是以技术图表的分析为主,以技术分析为中心。
像巴菲特这种大资金属于价值投资者,他们决定了价格的长期趋势;像基金、公墓和私募等精明的专业投资者确定了价格的中期趋势;而大众投资者决定了价格的短期趋势。
根据道氏理论的研究,大多数投资人在市场上是在次级运动和日常的波动的水平上赚小钱,但是在基本运动的水平上输大钱,因此合下来就成为了最终的输家。而少数真正的职业投资家则在次级运动和日常的波动中输小钱,但却在基本运动中赚大钱,因此成为了最终的赢家。
或许,这真正解释了为什么市场中,获利的总是少数,亏损的是大部分人。
因此,我们在平时的投资中,一定要分清楚自己有优势和不足,定位自己的参与者的角色,按照合理、客观的情况评估自己,然后找到适合自己的操作策略和方法。”
根据自身的交易特点,我把自己定义为交易者。你如何定义自己的?可能也有某些人是这三者的综合。
市场参与者最多是这三种了或者是一个综合体,但我现在却想知道那个异常高调、准备收购纽约时报的富豪陈光标先生是如何定义他自己的,因为他给美国人的名片被网友惊呼“亮瞎眼了”,上面的头衔太多了。他的那个中国雅虎邮箱还能用吗?