瑞士信贷：4个理由继续看空日元

本周美元日元跌破100心理关口，100已经被证明是美元/日元的重要阻力。

虽然短期内美元日元涨势面临技术上的阻碍，但是瑞士信贷（Credit Suisse）认为有四个原因继续看空日元：

1，倭寇当局需要日元走弱来实现2%的通货膨胀目标。目前日本方面的政策是大胆的实验，同时也是“最后的一颗子弹”。如果现在日元就升值将宣告安倍和黑田东彦的“安倍经济学”失败。

2，相对估值而言，日元的购买力仍低于经合组织（OECD）所估计的购买力平价（PPP）。汇率达到120水平之前日元不会是“廉价的”货币。

3，倭寇和美国的货币政策的分歧：日本继续宽松，而美国计划退出宽松，这将最终使日元走弱。

4，美国支持倭寇通货再膨胀（ reflationary）的努力，还能接受更低的日元汇率。

根据以上4个理由，CS建议其客户继续做多美元/日元，12个月目标价120。