订单流交易策略基础

最近我在学习研究合理价值缺口(Fair Value Gap)相关的交易策略，主要是在YouTube上看视频教程。有些东西似懂非懂，我想这个在推特上被广泛讨论的概念估计在国内也已经有人深入研究了。于是百度搜索合理价值缺口，仅在知乎上的一篇订单流策略基础里被提及，作者仅做简要介绍。虽然没有找到更多关于合理价值缺口的研究资料，但在这篇文章里面，我第一次看到一些对于我来说全新的概念，诸如订单流、供需交易策略、批发价格、价格结构策略、订单快、流动性池等。

有意思的是，作者根据自己的经验，否定了不少交易策略。如果你想尝试去学一些全新的东西，而这里提及的概率你之前未曾接触过，我建议你仔细阅读这篇文章，作者否定的东西可能不适合他，但并不意味对你完全没用。

趋势交易者热衷于交易突破，他们假定趋势会继续，觉得可以高价买入，然后在更高价格卖出。因为入场后很容易承受浮亏，还设置了MAE和MFE来评估最大变动幅度是有利或不利。

趋势概念本身并没有问题，但趋势不会永远持续下去，所以交易突破，容易沦为击鼓传花的庞氏游戏。

我要分享的订单流策略，突破只用来辅助预估方向，核心假设与趋势突破策略正好相反，或者说更接近现实中做买卖的思路：那就是只在批发价买入，等价格上涨时以零售价卖出。

在不理解原理的人看来，订单流策略是价格下跌时买入，价格还在上涨时卖出的高风险策略。

可在我看来，这个策略相当安全，几乎是买入就涨，卖出就跌。可以说，这就是被人传得神乎其神的起爆点策略。

各路大神、高手们秘而不宣的压箱底绝学，接下来我将无偿分享。

只需要你暂时放下以前学到的东西，保持开放的空杯心态来学习这套策略。

我的交易策略迭代过程
1. Price action价格走势交易策略

初次接触裸K是阅读下列价格行为系列书籍：

Nial Fuller
BabyPips
YTC 六卷+附著
Al brooks的趋势、区间、反转三篇
许佳聪的 《裸K线交易法》
Adam Grimes 的 《The art and science of technical analysis》
其它……
它们几乎都是基于支撑阻力的主观交易策略，由于其中主观部分太多，比较依赖经验判断，因此学习过程较难，且胜率和盈亏比都不太理想。（晚上阅读逐根K线分析和服用安眠药的效果相同，交易时逐根分析K线脑子会烧掉）

中间甚至还学了K均交易法、顾比均线流，然而终究是在蹉跎时间，使用这种指标策略永远无法理解行情。仔细想想就该明白，如果盈利效果真的好，那些人又何必去开培训班？

YTC里提出的“最后批发价”概念让我找到了突破口，验证时买入就涨，卖出就跌。这让我感到十分诧异——这么神奇的方法，为什么其他人没有发现？

尽管经过反复测试后发现，那只不过是盘整行情里的特定现象，但短暂的成功引发了我极大的兴趣。于是根据YTC的提示去外网搜索最后批发价，直到搜索到Sam Seiden的文章。

2. 供需交易策略与价格结构策略

2020年10月左右，从Sam Seiden的帖子里了解到供需概念后，又在forexmentoronline这个网站里，搜到了很多供需交易的教程。对我而言，算是打开了一扇新世界的大门。

供需策略比PA策略更客观有效（特指之前提到的PA资料中所述的策略），尤其是在加密货币市场非常好用，因为加密货币走势比货币更单纯，更适合技术分析新手。

学习资料来源：

forexmentoronline有很多优秀文章学习供需
Sam Seiden的课程资料（最早出现，但并非最好）
极势交易的免费视频
B站的供需教程视频
油管视频
不推荐国内上万块的线下课程，钱多请随意
但供需策略同样有缺点，就是在动量方向转换上显得有些迟钝。

因此必须结合大周期的结构策略来提高胜率。

3. 订单流交易策略
在知乎上搜索订单流，大多都是讲订单流软件。这种软件可以在K线上直接看到订单成交记录，其实同样也要相应策略支持，无法让人直接洞见财富密码。

本文讲的订单流策略，内容大部分源自ICT的聪明钱概念（SMC：Smart Money Concept）。由于基本面和市场间参照的理论实在看不懂，所以只学到了一些技术分析方面的部分内容。

ICT的作者是位有二三十年经验的交易者和交易者导师，课程比较深奥晦涩，但非常经典。油管上所有的SMC概念都发源于他和他的学生，但很少有人承认这一点（会影响培训赚钱）。
从去年11月在B站UP主“流动性再平衡”那里接触到SMC概念，到今年11月，差不多正好一年的时间。技术上实现了从零到一的跨越，自觉进步很大（从幼儿园到小学水平），如果不是英语能力几乎为零，可能会耗费更少的时间吧。

订单流策略是我对ICT技术的个人解读，之所以叫这个名称，是引用了Daemon Goldsmith《订单流交易》[1]对机构订单的解读，并不代表我讲的内容来自这本书。如果你不了解订单流，不妨将这本书作为入门读物。

这种跟随大机构资金的策略，与常见的技术分析（又称为零售技术）区别很大：

零售交易者的技术，大多是基于水平支撑阻力，和动态支撑阻力（均线、趋势线、布林等），并以此设定止盈止损。
银行机构则是根据算法低买高卖（sell to buy或buy to sell），通常会有制造流动性、利用流动性，制造流动性失衡、填补失衡等行为。扫掉零售交易者的止损，是极常见的附带行为。

二、订单流策略前置概念
订单块 —— S2B/B2S
流动性 —— 流动性池（SSL/BSL）、止损获取（SH）
流动性失衡 —— 流动性缺口、合理价值缺口
价值平衡 —— 溢价、平衡点、折扣价
价格传递 —— 区间、趋势
动量转换

1. 订单块
定义：在任意时间周期中，价格强势上涨突破结构前的最后一根阴线，或大幅下跌突破结构前的最后一根阳线，就是订单块（Order block简称OB）。

通常订单块使用K线的高低点区域，不论是大实体的动量K线，还是长影线的区间K线，只要符合定义就属于订单块。【请各位不妨想想，为什么订单块的K线形态不重要？】

与供需概念相比，订单块可以视为广义的供需区，或把供需区视为侠义的订单块。 因为供需策略中的供需区，特指纺锤线/十字星等影线为主的区间K线（影线大于50%）。但在实际应用中，会发现供需区有些不切实际——价格经常在大实体订单块处反转，而非供需区。
上面括号中问题的答案是：

价格信息在任何时间周期中都是相同的，但不同的时间周期会改变K线的外观和数量。

彻底理解并自行拓展这句话非常重要！这是裸K的底层逻辑之一。如果单纯只看K线形态，可能你这辈子也无法走出迷惘。

我在以前的文章里提到多周期时，解释过时间周期是个相对区间。就像用放大镜看物体，为了看得更清楚，可以根据自己的视力来进行远近调节。

即便是做1小时周期，谁又规定了不能参考15分钟、2小时和4小时的走势呢？

决定交易哪个周期，与个人交易时间、精力、资金量和风险承受力相关，同任意周期的行情走势并没有太大关系。

成因与作用：

关于成因，我也不知道具体真相，但订单流理论可以自圆其说，所以暂且认为事实就是如此，因为没人能了解全部的市场真相。

重点是，你如何看待市场，拥有怎样的市场观，以及如何根据市场观点进行交易。

交易时想要买入做多，必须有人卖出空单；想要买入做空，必须有人卖出多单。只有一买一卖才能完成一笔交易，如果做空时缺乏买单，市场价格就会下降寻找买方。反之，市价会上升寻找卖方。（请自行查阅Daemon Goldsmith的《订单流交易》）

大机构主要借助算法进行交易，它们的大额订单即便经过拆分，也会对市价造成较大影响。通常会以日为单位完成价格交付，或在流动性最好的时段进行订单匹配。

为了确保订单成功执行，降低订单对市场价格的影响和滑点成本等不利因素。会在关键位置采用 sell to buy 或 buy to sell 的方式进行交易。

即先通过卖出推低价格突破前低支撑，然后利用散户的突破卖单和买单止损（即市价卖单），与机构的大额买单进行匹配（完成交易的主体，是机构自己的卖单）。

当价格走势上涨后，机构的卖单就作为成本套住了。如果是散户，可能不得不进行止损。但机构资产雄厚，可以用获利卖出的方式，对成本进行回收（传统技术分析将这种行为叫作测试，或回踩确认）。

如果机构的订单尚未完全成交，就会利用回收成本的订单流，在初次入场的成本价附近再次交易。这些行为体现在图表上，就是价格反转后得到确认，开启了新一波的趋势。

机构的建仓成本区，就是订单块。在这里面堆积了大量的订单成本，是机构一定会保护的区域。

并非所有订单块都会很快回收，也不要僵化的看待订单流概念，别试图寻求确定性，订单流策略只是概率优势更高一些罢了。

（订单块成因 + 成本回收示意，蓝色矩形=订单块）