摩根大通：美联储9月加息75点；高盛：加息50点

7月份的非农就业数据“出乎意料”，用摩根大通的话说，非农就业增加了52.8万人，失业率下降到3.5%，是半个多世纪以来的最低水平。

这对美联储意味着什么?许多策略师认为，美联储现在已经不可能转向，9月份加息75个基点的可能性太大了。

这里我们只关注摩根大通和高盛的观点。

首先，摩根大通首席经济学家迈克尔•费罗利(Michael Feroli)今天上午写道，非农数据“应该会缓解人们对衰退的担忧，但会加剧人们对美联储还有很多工作要做的担忧”，他现在认为“9月份可能加息75个基点”。他继续说:这份就业报告只会加剧美联储对通胀的担忧，因为上个月的平均时薪增长了0.5%，6月份的时薪也上调了一点。每周工作时间不变，向上修正为34.6小时。7月份数据中唯一令人失望的细节是就业参与率下降到62.1%(尽管这一下降是由于青少年参与率的急剧下降)。尽管现在还为时过早，但我们仍预计第三季度GDP将增长1.0%;除非这一数据被大幅上调，否则对于生产率增长和企业利润增长而言，我们可能会迎来又一个充满挑战的季度。

对于美联储来说，摩根大通继续预计11月和12月还会有两次加息25个基点，使最终利率达到3.5-3.75%。然而，最新的情况是，除非数据出现问题，否则在下次会议上加息超过75个基点是有理由的。”

高盛更为乐观，认为7月份的非农报告表明劳动力市场过热，并将继续收紧。高盛预计，未来三次美联储利率决议将再加息100个基点：9月加息50个基点，11月和12月各加息25个基点。

现在的问题是，下周的CPI数据到底是多少，因为在大家都很兴奋的情况下，市场最不需要的就是一个巨大的通胀失误将大家推回原点。