杠杆交易，再小的止损都有可能爆仓

这是2015年1月15日外汇市场黑天鹅事件的一次交易结果。国外一个交易者在1月15日之前买进7手欧元兑瑞郎，买进价格是1.20120，止损1.2002，也就是止损10点。结果呢？1月15日当天，瑞士央行宣布放弃1.20的汇率下限，欧元兑瑞郎暴跌超过2000点。这个交易者的止损点位根本无法成交，最终在1.0600成交。

为什么设置这么小的止损，这个交易者不是一个人这样。当时包括我在内的很多人有这样一种思维，欧元兑瑞郎很难下破1.20。因为瑞士央行之前一直信誓旦旦对外表示1.20是汇率下限，瑞郎被严重高估，他们随时可以无限量的卖出瑞郎来维持这一汇率目标。那么买进欧元兑瑞郎就是“低风险”的交易，在1.20附近买进，设置一个非常小的止损，即使最后瑞士央行扛不住了，损失也很小。

如下图所示，在1月15日前，欧元兑瑞郎在1.20附近横盘，每天的波动幅度极为有限，而且而都没有下破1.20。重仓买进，靠每天小的波动盈利，下破1.20就认输。这个策略在几个月里都有效，直到1月15日那天。

由于价格快速暴跌，导致很多和上面那个交易者一样，原始止损无法成交，滑点超过上千点。由于滑点，很多交易者不仅爆仓，而且账户出现负余额，倒欠外汇交易商一大笔钱。我们可以大致计算一下上述交易者到底亏损了多少。假设他的风险水平是2%，交易7手，止损10点，那么他的初始账户资金大致应该是14000美元。他本认为亏损10点也就亏700美元出场。结果止损在1.06成交，实际亏损了1412点，亏损了98840美元。本金是14000美元，不仅全部亏完，还倒欠交易商98840-14000=84840美元！

如果不使用杠杆呢，结果会是什么情况？上述大致假设这个交易者的资金是14000美元，不使用杠杆，大致交易0.14手欧元兑瑞郎。为计算方便，每个标准手每个点的波动和上述一样视为10美元，那么买进0.14手，波动一个点就是1.4美元。如此，即使不设置止损，这次交易不仅不会爆仓，最大亏损都不到40%。死扛3年多可以解套。

这就是使用杠杆和不使用杠杆的区别！欠了84840美元的交易者用了多大的杠杆呢？7x100000/14000=50倍！

黑天鹅事件是低概率事件，可能未来10年都不会发生，也有可能下周就发生。

使用杠杆交易，你随时都可能爆仓，因此我一再提醒，你必须使用你能承受亏损的资金来交易。