《未知名的市场奇才》之彼得·布兰德(4)

J:是什么最终打破你开立账户、尝试不同方法、不断赔钱、停止交易，然后再重复这个过程的失败循环圈的？

P:可能有两件事改变了这个过程。首先，我意识到，你必须使用止损，因为你无法承受重大亏损。第二，有一天，一位图表分析专家的同事走到我桌前说，“跟我来。”我们下了楼，穿过街道，走进了书店。他给我买了爱德华兹和麦基的《股票趋势技术分析》。我一口气读完了这本书。现在，其他人可能读了爱德华兹和马吉的书却一无所获。但对我来说，它使我以全新的方式来看待市场。这给了我一个理解价格的框架。它给了我一个如何进入市场的哲学。在我读爱德华和麦吉之前，我完全不知道自己在做什么。在哪里进入交易?我一点也不知道。它也给了我一种方法来确定在交易中如何保护自己，以及市场可能走向的分析工具。是那本书让我开始做图表分析的，我看到了隧道尽头的曙光。我发现自己有机会发展成为一名交易员，我使用图表分析交易的账户表现很好。

J:也就是说这就是你交易失败和成功的分界线吗?
P:是的，1979年我的一个账户净值在不断增长。现在回想起来，这个账户的波动性比它应该有的要大得多。我仍然没有计算出合适的仓位大小，但自从我开始交易以来，我的账户第一次不断盈利。

J:给你买这本书的经纪人是个成功的交易者吗?
P:他从未获得成功。他是一个好朋友，但作为交易者他从未成功过。

J:讽刺的是，他对你的交易成功起了很大的作用，但他自己却从来没有成功过。我猜他给你买的那本书是你收到的最好的礼物。
P:哦,是的!我给你看点东西（他离开一分钟后拿着一本书回来）多年来，我一直在寻找第一版的爱德华兹和麦基的《股票趋势技术分析》，并向几位稀有书商询问。我终于找到了一本玛吉亲自题写的书，并送给了波士顿的一位朋友。

J:我猜你当时还在管理你的商业对冲账户。你是什么时候从经纪人转变为全职交易员的?
P:大约一年之后.

J:你不能继续代理这些账户同时交易你自己的账户吗?
P:我可以这样做，但我没有，因为我不想

J:为什么呢？
P:因为我只想交易.

J:但你放弃那些账户不是放弃了一大笔经纪收入吗?
P:我把账户卖了。我不知道你会不会这么做。我收到了我所交账户的佣金记录。

J:既然这些都是优秀的商业账户，您如何选择可以委托账户的经纪人?
P:我把它给了我最好的导师。他叫丹·马基，他可能是我见过的最好的交易员之一。

J:他是如何交易的？
P:他曾经说过，“我通过历史101，经济学101和心理学101的基本知识来观察市场。”
他在康蒂是个天才人物。他是一个真正的头寸交易者，他会一次持有大量谷物仓位数月之久。他对市场何时处于重大转折点有很强的判断力。他会说，玉米现在已经触底了，现在是淡季。结果他是正确的。

J:他靠直觉交易？
P:是的，靠直觉，他不能告诉你为什么那样做。

J:他实际上是市场走强卖出，市场走弱买进。
P:是的

J:所以，讽刺的是，他做的和你做的完全相反。
P:是的，完全相反。

J:但你说他是你的导师。你从他身上学到了什么?
P:学会风险管理。当他在市场疲软时买进时，他不会只是建立一个完整的仓位并持有。他要在市场中寻找低点。他会在周末的时候脱手任何有亏损的交易，然后在他认为时机合适的时候再试一次。他一直在探索，探索，探索。

J:这很有趣，因为我听你说过的一件事是只要你的交易在周末出现亏损，你就会退出。我认为，这个想法来自于40年前丹的交易经验。你几乎在你的整个交易生涯中都在使用这个方法。
P:哦,是的。丹曾经说过:“交易有两部分:方向和时机。”如果你对其中任何一个的判断是错的，那么你在交易上也就错了。”

J:你还从丹那里学到了什么?
P:我看到他的头寸比他能交易的要小得多。我从丹那里学到的是如果你能保护好你的资本，你就永远有机会。前提是你得保护好你手中的筹码。

J:曾经好几次亏完所有的本金
P:是这样的

J:有趣的是，丹所有的建议都是关于风险管理的，却与大多数人关注的如何进入交易毫无关系。你还有其他重要的导师吗?
P:丹显然是最重要的。我得到的另一个最重要的建议来自于一位图表分析专家。他说:“彼得，你必须有优势才能赚钱，一个图表模式不会给你优势。这在当时是一个发人深省的观点，当时我并没有完全理解他说的是什么意思，但在大约5年后，我明白了。

J:我猜他的意思是其他人也能看到同样的图表模式。
P:是的，而且图表模式也容易失败。我知道你和我都同意的一件事是，当一个图表模式失败时，这是一个比图表模式本身更可靠的信号。[我不仅同意，而且在我关于期货市场分析的书中，我把这一章命名为《图表分析中最重要的规则》(the Most Important Rule in Chart analysis)。]此外，图表模式也会变化。在某个图表上，你信心满满，然后它变成了另外一个模式，一个失败的模式。