什么是错位止损法

汇有钱途曾经分享过一个分批进场法，在限定头寸规模个风险的前提下，把头寸分为几部分，在不同的价格买进或者卖出。

今天分享一个退出交易的策略，叫做错位止损法。这个策略由美国投资冠军马克 ·米勒维尼（Mark Minervini）在他的《股票魔法师——纵横天下股市的奥秘》一书中提出的。

米勒维尼认为，不一定需要对整个头寸都设定一个止损线。如果市场环境不尽如人意，可以使用他称之为交错止损法，在需要的价格水平上减轻损失，但还能维持一定比例的头寸。如果你想把风险控制在5%，你可以设置5%的止损线；如果止损线被触及，你就斩仓出局。或者，更保守的做法是在3%的位置减仓1/3，在5%的位置减仓1/3，在8%的位置减仓1/3。你的总亏损仍将在5%左右，但这将给你机会，在亏损小于5%的时候保持2/3以上的仓位，在亏损超过5%但小于8%的时候仍能保持1/3的仓位。

为什么要使用错位止损法？在牛市早期阶段，新兴的领头羊股价波动可能非常剧烈。如果你给一部分股票更多的空间，即使是一个小的仓位，也能因大的波动让你的结果大相径庭。使用错位止损法的关键是尝试维持你的线路，同时不会把整个头寸都平仓离场。错位止损法示意图如下，

你也可以把自己的止损线分成三段，或者分成任何你想要的段数。

我们以外汇交易来解释错位止损法。

假定一个交易者的账户资金是5000美元，他每笔交易承受最大风险是2%，即100美元。交易欧元兑美元，头寸0.1手，止损100点。

如果市场朝着不利于他的方向波动50点，这时账面损失50美元，他决定止损一半的头寸0.05手。这时实际亏损25美元，手上还剩下0.05手。

他承受100美元的风险，现在已经发生实际损失25美元，账面亏损25,美元。那么剩余的0.05手还可以再亏损100点，到达50美元的损失。也就是说剩余的0.05手的止损点是150点。如果不幸最终还是被止损，总损失还是100美元。如果市场在下跌了100点，或者说没有下跌超过150点，之后行情反转，剩余的0.05手有可能最终会盈利。

实际上是给部分头寸更大的容错空间。

上面是分为两个部位止损，也可以在亏损75点再出场一部分，让剩下的头寸的止损空间更大。

在使用错误止损法的时候一定记住，要事前确定头寸规模和风险。不限定风险随意改变止损点位是交易的大忌。