和群体保持一定的距离

在大学时，老师们经常强调要保持独立的人格，要思想独立，不要人云亦云。走向社会后，我认为要保持人格独立必须做到经济独立和思想独立，而这两者是密切相关的。

然而现实是，无论我们观看的电视节目、我们的投资决定，甚至是政治观点，常常受到家人、朋友和同事某种程度上的明示或者暗示。反过来，他们可能会受到其他人的影响，或者是广告和媒体的影响。无论影响我们的思想是如何传达给我们的，结果是大多数人都不是自己想象中的那种思想非常独立的人。相反，我们的思想经常会被周围的人，媒体、甚至完全不相关的大众所左右。

被他人所影响并非那么糟糕，例如消费者集体都很善于判断哪些电影值得看，哪些电子产品值得买，哪些餐厅值得去。这些方面听听大家的意见基本没什么错。

但是大众通常正确的并不是在任何时候任何领域都正确。在投资时，你必须知道何时该抵制大众的影响。

明智的投资
投资中最主要的错误是什么?我们可能会付出过高的投资成本，进行大手笔的单一投资，或者在错误的时间对投资组合做出根本性的改变。我们之所以经常做出如此单一的投资和激进的投资组合转变，是因为我们受到了投资群体的过度影响。

想想2017年的比特币泡沫、2008-09年的股市崩盘、2000年代中期的楼市疯狂、90年代末的科技股狂热，或者80年代末的日本股市泡沫。

是什么导致人们互相依赖彼此的过度乐观或者极度绝望，从而将市场价格推到如此极端的地步?我不确定。但经济学家和心理学家发现了各种心理错误，这些错误可能导致投资人群相信他们知道未来的市场状况，促使他们集体买入或卖出。

有几个概念可以解释人们的非理性行为，首先，无论投资是涨是跌，通常都有很好的理由——但如果股价波动伴随着一种令人信服的说法，人们可能会过度兴奋或害怕。例如今年的新冠病毒，当科学家确认它可以世界范围人传人传播的时候，股市大跌是必然的了。

第二,推测。
我们经常购买不断上涨的股票，原因很简单，我们认为它们会持续上涨。当我们卖出下跌的股票时，情况也是如此。与此密切相关的是近期偏差:我们忽略了长期回报，反而相信，一项投资当前的强劲或疲弱表现，能够代表它的整体表现。

当早期的买家或卖家抬高或压低价格时，其他人会注意到，他们也会加入进来。这就引出了第三个概念:羊群效应。

当我们看着价格上涨或下跌时，我们就会认为别人一定知道一些我们不知道的东西——于是我们就急忙模仿他们。如果推测导致我们买进，仅仅是因为价格在上涨，那么羊群效应促使我们去买进，仅仅是因为其他人也在买进。

所有这些买盘都会进一步推高价格，这就引出了第四个概念，通常与市场上涨有关:过度自信。当投资者赚钱时，他们将这些收益归功于自己的聪明才智，这常常导致他们押下更大的赌注。与此相关的是“赌场赢利效应”(house money effect):就像赌场赌客早早的就走运赢了一把，投资者可能会觉得自己在财务上有优势，从而导致他们冒更大的风险。结果通常是输光一切。

明智的消费
现在为什么这么多人的储蓄如此之少?这可能导致未来真正的财务灾难。很多人高估自己今天的财务状况，而对自己的未来需求考虑不足，这可能是一个常见的错误。我认为花呗借呗等金融工具助长大家的错误消费观念——先消费，再慢慢付款。

消费上我们也不应该受到大众的影响，毫无疑问，消费也存在羊群效应。因为我们会模仿别人的消费行为，看到有人用苹果手机，很多人也去买。使用什么产品都不是问题，但有的为了买一部手机必须借债或者节衣缩食几个月就是问题了。人们通过花钱的方式来显示他们的价值观和财务上的成功。一个财务自由的人提着LV包，脚上穿着廉价的安踏鞋，她可以说自己“我很节俭”，另外一个人为偿还购买苹果手机的信用卡而吃着泡面度日，那不叫节俭，这叫自作自受。两者是天壤之别。

仅仅意识到以上错误是不够的。你必须适当的和大众保持一定的距离，这并不是说要你像屈原那种“众人皆醉我独醒 举世皆浊我独清”。更确切地说，真正的挑战是召唤出必要的坚韧精神来抵制他人的影响，并清晰的规划自己未来的财务。