如何判断市场处于危机时期？

人类经过漫长的进化，展现出两种不同的行为模式。第一种模式是日常生活的一套常规规则。第二种是危机模式，当面临生存危机而常规规则不起作用时，人们就开始以不同的方式来思考和应对。

危机并不经常发生，所以当危机出现时人们很容易忽视。因为潜意识里大家都认为危机不太可能出现。

对于远古人类来说，危机是家常便饭，因为他们在狩猎时容易受到野生动物的攻击或者来自敌对部落的威胁。而对现在的大多数人来说，在正常和危机之间做出心理上的转变是相当具有挑战性的，除非他们看到直接向他们逼近的危险。

最典型的例子就是2020年初爆发的全球新冠疫情，尽管在中国已经被全面控制，但很多国家行动迟缓，以制造成病毒全面扩散。其中的一个原因是，在病毒刚开始出现时，很多人认为没什么大不了的，可能就是严重的流感，尽管研究机构和科学家们每天都在努力提醒人们戴口罩，注意隔离。但很多人不以为然，因为之前没有出现过类似的病毒。尽管2003年出现过非典，但人类很容易健忘，也缺乏危机意识。

金融市场也有正常模式和危机模式，要想在市场上取得成功，投资者必须确定危机何时推动市场，以及是否有恐慌的理由。交易者必须在每种类型的市场中应用不同的交易规则。

除此之外，有必要区分一场相对较小的危机和一场真正的恐慌，即我们所说的“世界危机”。在过去的一个世纪中，真实世界危机的典型例子有1939年至1945年的第二次世界大战、1962年的古巴导弹危机、2007年至2008年的金融危机和2020年的冠状病毒大流行。

要判断这是一场全球危机，还是一场普通的小规模危机，有两条规则可以用来判断。第一是，市场是否始终以异常高的波动性在波动。人们可以通过应用长期平均真实波动幅度来衡量，并将其与外汇、股票和商品市场的最近每日的波动范围进行比较。如果当前的波动区间在远高于长期平均值的水平上持续了一些日子，而股市普遍在下跌，那么很明显，一场重大危机正在发生。

第二条判断规则来自于感性思维，当某个事件发生后，很多人在说，“我不相信这是真的，它不可能是真实的”，而股票市场剧烈波动，那么这可能是一场真正的危机。